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历史基金高收益率年份对当前“Mini版Q1”行情的启示在于：考核机制决定了当前基金的“高仓位恋战”心态，配置思路走两端，除了结构性景气改善的行业已经成为今年的强势品种外，可关注上述风格切换条件一“低估值价值补涨”的配置机会，当前主要集中在地产、金融龙头。

麦格理分析师对美元的态度近期出现了很大的改变，他们认为美元已经见顶。而在一季度，该投行曾预测美元将上涨。金融市场经济学家Thierry Wizman领导的研究小组在一份名为《The top is in for the U.S． dollar》的报告中指出，在2018年末到2019年初，美元受益于全球经济增长担忧和政治担忧，但现在情况已经有所改善，美元将受到冲击。

以消费升级为底色的中国市场一向被寄予厚望。市场研究机构eMarketer近日发布报告称，得益于中国消费者收入提升和中产群体扩大，2019年中国有望超越美国成为全球最大的零售市场。该机构还预测，2019年超过35%的中国零售将发生在线上，这将成为全球

17-18年，M1同比增速几乎与银行对其他金融机构债权的增速同步大降。18年银行对其他金融机构的债权不仅没有增加，反而从29万亿元减少到26万亿元，这背后的原因正是通道业务的终结，非标融资大幅萎缩，最终导致企业流动性的收紧。此外，企业活期存款的多少也与经营活动的活跃程度有关。需求和投资旺盛，企业账上的流动性会相对保持充裕。15年前M1的增速与工业增加值的趋势大体一致，15年后地产销售飙升带来居民存款向企业活期存款的转移，而房地产在非金融行业中吸纳存款的规模又是最大的，因此也显著推升了M1。

2本周重要变化本周值得关注的变化有：1． 中国8月CPI同比上涨2.8%，环比上涨0.7%。7月份PPI同比下降0.8%，环比下降0.1%。2．中国8月出口额1.48万亿元，同比增长2.6%；进口额1.24万亿元，同比减少2.6%；进出口总值达2.72万亿元，较去年同期增长0.1%。3． 9月12日，欧洲央行公布利率决议，将存款利率下调10个基点至-0.5%，融资利率和贷款利率维持目前水平不变，重启量化宽松计划。

此外，尽快把“职教高考”制度落到实处，突出“30%文化素质+70%职业技能”考核特点，形成两类教育、两类高考“双轨制”格局，完善中职毕业生通过“职教高考”升入应用型本科高校和普通高校应用型专业的招生考试办法；探索高职毕业生直接报考或推荐免试接受“专业硕士”阶段培养，培养理论与实践相结合的创新型人才。